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阚治东的博客

中国证券教父

 
 
 

日志

 
 
关于我

优秀青年企业家

新中国第一代证券人,与万国证券总裁管金生、上交所总经理尉文渊并称为“上海滩证券三猛人”。1990年,阚治东就任申银证券公司总经理,1996年,出任申银万国证券公司总裁。1997年,申银万国深度卷入沪深两地的金融中心城市地位之争,阚治东被免去与证券市场有关的一切职务。两年后执掌深圳创新科技投资公司。 2002年作为“救火队长”空降千疮百孔的南方证券,出任总裁,最终未能力挽狂澜,反而被关押了21天。2007年,对阚治东的起诉被撤销。同年,传奇复出,先后成立了奥锐万嘉、东方汇富等5家创投基金。

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PE笔记:VC是否要全国布局?  

2011-05-30 18:31:34|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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这几年,东方汇富创业投资管理公司在一些城市设立了若干个创业投资基金,业内朋友对此笑称我又在搞全国布局。之所以说 “又”,因为这个招数是“老调重弹”,我早年创建深圳创新投资公司也采用过类似的模式。

不过,“老调”并不意味着不流行,今天很多VC都在面向全国布局,在全国一些城市随处可见上海、深圳等地一些创业投资机构的分支机构,而这在十多年前并不多见。

VC究竟适不适合全国布局?反对者大有人在,如一位海外创业投资家曾经说过,如果要坐飞机一小时之外的地方,就不要去投资,理由是:投资前需做大量尽职调查工作,投资后仍需跟踪了解企业情况,还要参加董事会等各项会议,路途过于遥远,很有可能顾此失彼;我自己总结深圳创新投资公司成功之路,认为有两条经验最值得肯定:全国布局和资本扩张!

两种截然相反的观点孰是孰非?我想以我自身经历,谈一谈国内VC早年全国布局那些事。

 

“能赚钱,为啥不投?”

业务网点全国布局,这方面的想法来自我早前从事证券业时积累的一些经验。我国证券业最初是在上海和深圳率先试点,在1990年上海证券交易所成立后的一两年内,证券业依然是这两个城市的“特产”。我到上海申银证券公司工作之后,预感到证券业势必面向全国发展,因此在证券业内率先在上海以外各城市设立分公司和证券营业部,这为上海申银证券以及此后的上海申银万国证券公司快速发展成为全国性的证券公司打下基础。

上述成功经验使得我在1999年应深圳市政府邀请到深圳筹备深圳创新投资公司时,把“深创投能否全国布局”列为我参与这家公司最关心的条件,这在我与海内外一些潜在投资者探讨合作之后进一步加强,因为我理解他们的想法,作为投资者,之所以愿意投资深圳创新投资公司,看中的不可能仅是深圳市这一小小区域内的投资机会,而是960万平方公里土地上中国创业投资的发展潜力。因此,在向市主要领导汇报工作时,我问当年深圳市市长李子彬:“我们的公司能否投资外省市的项目?”

为什么我提出这问题,原因是当时很多地方政府主导的创业投资公司都有一条规定:只能投本省市的项目。面对我的问题,子彬市长不假思索地回答:“能赚钱的项目为什么不投?”坦率地说,我没想到子彬市长居然会用一个反问来回答我的问题,但这句简单的反问却点出了创投公司的一个运营核心条件——以企业核心竞追利润,地域因素可以从成本途径间接影响创投的运营,但是不能成为发展企业的一个直接的限定条件。

但在当时,“我地方政府拿出的创业投资资本为什么去支持外省市的中小企业的发展?”的想法很普遍,能跳出原有思维巢臼并非易事。不过实践也证明,深圳市领导当年的决定是有远见的,他们并没有把拿出几个亿的资金看作对深圳中小企业发展的支持,而是培育一个面向全国的创业投资公司。而深圳创新投资公司正是由于面向全国拓展业务而获得很多投资者的支持,使投资资本得以放大,最终成为全国性的创业投资公司。

 

创投初探全国布局

根据市领导意见,深圳创新投资公司从组建开始,投资业务就面向全国拓展。深圳位于我国南端,坐飞机到一些中心城市都得花上几小时。如果去哈尔滨,耗时耗费不亚于飞新加坡,这样远距离飞来飞去影响工作效率,由此建立区域性公司迅速提上日程。

设置区域性公司的消息一被传出,很多地方政府都希望深创投去当地设点,有的城市甚至上门来邀请,成都、武汉、哈尔滨等地市政府均表示愿意拿出资金与深创投合建区域性创投基金。在综合考虑了各地区科技力量分布、科技产业扶持政策以及区域科技产业化等综合经济环境因素之后,深创投在上海、西安、成都、武汉、哈尔滨等城市设立第一批区域性公司。

在设立过程中,我们吸取了当年证券业面向全国发展曾由于人员素质、业务素质和管理跟不上的教训,在人员招聘、制度建设、投资决策程序方面下了不少功夫。我记得,当年招聘几个区域性公司干部,刊登招聘广告、考试和面试花了不少费用,曾有人质疑我这样做值得吗。

值得!即使回头看,我的回答还是如此,因为当年那批区域性公司干部表现出了很好的职业素质,有些已成为今天深圳创新投资集团的核心干部,这也是深圳创新投资公司区域性公司这么多年来能够健康发展的根本原因。

 应该说,由于我在深圳创新投资公司工作时间有限,当年对国内创投全国布局工作只做了一些初步的探索性工作,真正的全面发展是我的后任所做的努力。今天深圳创新投资集团已在经济、科技和教育最发达的北京、上海、香港、广州、深圳等地设有40个分支机构。特别是政府创业投资引导资金管理办法推出后,在管理含有各地的政府引导资金的创投中,深圳创新投资集团占有很大的优势,我们从深圳创新投资集团投资IPO上市企业名单中也可以看到,很大一部分项目属于非深圳的企业。

当然,深圳创新投资公司全国布局工作也有过挫折。2003年由于创业投资行业处于低谷,深圳创新投资公司曾关闭了哈尔滨分公司,原因是战线过长,管理难度大,效益不明显。不过在今年年初,我去哈尔滨碰上当年深圳创新投资哈尔滨分公司经理孟繁荣,交换新名片时见他的头衔已是:“深圳创新投资集团东北区总经理”,原来深圳创新投资集团的触角再次伸向了哈尔滨,而且规模比过去更大。

 

东方汇富多角触伸

这几年,我在东方汇富创业投资管理公司也一直在考虑全国布局问题。如今在东方汇富创业投资管理公司下,在合肥、石家庄、苏州、佛山等城市分别设立了若干个区域性创业投资基金。

当然,受各种条件限制,我们不可能也没充足精力迅速在全国合理布局,目前做法是侧重于二、三线城市,尽可能避开创业投资过热发展的城市;尽可能把业务团队派到离项目资源最近的地方。这样做法避免同业过度竞争,使我们的投资经理可以静下心来认真做好每一个项目,同时可以尽可能降低投资成本,缩短服务半径,提高工作效率。而且,由于一些政府由于缺乏熟悉资本市场和创业投资专业人才,他们十分欢迎能在当地扎下根来的创业投资机构为其服务,他们愿意给在一些高新技术产业园区扎下根的创投公司优惠的政策扶持。

在国内创业投资机构本土区域化发展上,深圳创新投资公司已是成功典范,现在东方汇富创业投资管理公司则刚刚起步。我们的这种全国布局模式成败尚不可论。但至少已经得到一些地方政府和合作伙伴的一致认可,这也是近期河南、湖北、大连、宁夏、温州等城市投资者寻求与我们合作的原因。就我而言,虽然成为“全国性创投公司”并非易事,但让东方汇富成为“全国性创投公司”的愿望从未停止过。梦想或许有点大,但是对照着一些早已是全球布局的境外同行来说,这个梦想又有一点小。

而且我更相信,未来将会有更多的全国性的创业投资机构出现。随着我国创业投资行业进一步发展,全球布局必将进入我们的视野,既然水晶球已经透视出未来美好的图景,我们为什么不现在把梦想放得更长远一点呢?

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